狂赚7000亿！巴菲特发布2024致鼓励公开信北京调查公司，明确交班东说念主

从1957年第一封致鼓励信运行，“股神”巴菲特与投资者的沟通仍是成为一项延续了六十余年的传统。2023年，巴菲特的搭档查理·芒格死字，伯克希尔-哈撒韦莫得跑赢标普500指数，但仍终暴露15.8%的年度市值收益。

巴菲特致鼓励信出炉了！这一年，巴菲特在信中说些什么？另外，北京技能2月24日晚间，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布财报。

芒格“既像哥哥，未必也像慈父”

伯克希尔2023年的营业利润（指来自卫险、铁路和公用工作业务的利润）为 84.81 亿好意思元，这比2022年同期的 66.25 亿好意思元增长了 28%。

伯克希尔2023年第四季度净利润（包括该公司来自上市公司的投资收益）375.74亿好意思元；2023年全年净利润962.23亿好意思元（约合东说念主民币6924亿元），大超市集预期，上年同期为净亏蚀228.19亿好意思元。

伯克希尔第四季度现款储备升至创记载的1676亿好意思元。

巴菲特在信中提到，旧年11月死字的查理·芒格应被长期誉为伯克希尔哈撒韦的“建筑师”，他我方则像是公司的总承包商，每天将芒格的愿景付诸试验。某种意旨上，芒格“既像哥哥，未必也像慈父”。

他说：“查理从未试图为他这个创造者争取荣誉，而是让我赢得通盘的掌声和赞誉。从某种进度上说，他与我的操办亦兄亦父。即便他知说念我方是对的，也让我掌持戒指权。就算我犯了错，他也从未反过来责骂我的错。”

服务行业：地产/物业管理、通讯IT行业、金融保险、医疗卫生、快消品行业、汽车行业、家电家居、交通旅游、零售餐饮、公共服务业等

伯克希尔大致应答迄今为止从未资格过的严重金融可怜。当经济漂泊发生时，伯克希尔的指标将是成为国度的一笔钞票，就像它在2008年到2009年以一种相等轻微的神气默契作用相同，并匡助扑灭金融大火，而不是成为稠密意外或特别燃烧大火的公司之一。

巴菲特称，收获于好意思国式的顺风和复利的力量，若是你在一世中作念出几个正确的决定并幸免犯严重的子虚，咱们所处的这个鸿沟昔日是、将来也会是酬报丰厚的。

文书伯克希尔·哈撒韦“交班东说念主”

巴菲特在信华文书“交班东说念主”，副董事长格雷格·阿贝尔在各方面王人作念好了翌日担任伯克希尔哈撒韦公司CEO的准备。现时，阿贝尔为伯克希尔诡计通盘非保障业务。此外，认真保障业务的阿吉特·简（Ajit Jain）也会出当今本年伯克希尔鼓励大会上。

伯克希尔大致以大批资金和事迹的细目性连忙应答市集漂泊，这可能会给咱们提供偶尔的大鸿沟契机。自然股票市集比咱们早年大得多，但今天的活跃参与者既莫得比我在学校时情态更通晓，也莫得比我在学校时受过更好的讲授。非论出于什么原因，当今的市集发扬出比我年青时更像赌场的活动。赌场当今存在于许多家庭中，每天王人在吸引着居民。

巴菲特称，这个国度只好少数几家公司大致委果推动伯克希尔的发展，而咱们和其他东说念主阻挡地选拔它们。有些咱们可以估价，有些咱们不行。并且，若是咱们可以的话，它们的价钱必须要有吸引力。

伯克希尔最近流畅创下历史新高，A类股交往价钱逾越62万好意思元，北京调查公司市值逾越9000亿好意思元。

该集团的股价在 2023 年全年高潮 16% 后，到 2024 年高潮了约 16%，是步履普尔 500 指数酬报率的两倍多。

莫得意思意思收购西方石油公司

BNSF铁路公司将成为伯克希尔和好意思国的进击钞票。此外将“耐久”保持对日本五大商社伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事、以及西方石油的投资。

截止2023年12月31日，伯克希尔股权投资公允价值总和的大致79%集合于好意思国运通、苹果、好意思国银行、好意思味可乐和雪佛龙。

转头2023年的股市投资，巴菲特照例提到了好意思味可乐和好意思国运通两大“心头好”。他在信中说：“在2023年，咱们莫得生意过好意思国运通或好意思味可乐的股票，然则这两家公司再次通过他们的盈利和股息来奖励咱们的‘无为’。”

巴菲特在总结这两只股票带给他的教育时，说说念：“当你找到一个委果出色的企业时，宝石下去，耐性会有酬报。一家出色的企业可以对消许多无为的方案。”

此外，巴菲特还谈及了两项“展望将无尽期持有的投资”——西方石油以及日本五大商社。截止2023年底，伯克希尔领有西方石油往常股的27.8%。“咱们越过可爱西方石油公司在好意思国领有的宽广石油和自然气资源，以及它在碳拿获倡议方面的最初地位。”

不外他强调，尽管对现时的持仓相等选藏，伯克希尔仍然莫得意思意思收购或惩办西方石油公司。

不竭持有五家大型日本商社

日本股市的投资情况在信中占据了大批篇幅。伯克希尔对日本股市的投资始于2019年7月4日，现时不竭持有五家大型日本商社的头寸，辞别是伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友。

“在与他们的惩办层沟通后，咱们在旧年增多了对通盘五家公司的持股。伯克希尔当今对这五家公司的每一家王人领有约9%的持股。伯克希尔还向他们欢跃，持股比例改日不会逾越9.9%。”巴菲特以为，这五家公司与伯克希尔本人诡计神气相等相似，王人具备高度的多元化。同期这些公司的战略对鼓励十分友好。

他说：“自从咱们运行购买日本股票以来，这五家公司的每一家王人以有吸引力的价钱减少了其流通股。与此同期，与好意思国的典型情况比较，这五家公司的惩办层对我方的薪酬远莫得那么激进。”

在信中，巴菲特还露馅，筹商到伯克希尔现时的鸿沟，通过市集公开购买成就头寸需要额外多的耐性。“这个进程就像动掸一艘战船。这是咱们在伯克希尔早期未尝濒临的一个进击残障。”

他默示，现时伯克希尔对这五家公司的总投资成本为1.6万亿日元，而这五家公司的年末市值为2.9万亿日元。日元连年来有所贬值，在2023年底的未终了利润以好意思元意象为80亿好意思元。不外，由于持有大批日本债券，日元的贬值也使伯克希尔在年底赢得了19亿好意思元的收益。

“我犯了一个代价不菲的子虚”

巴菲特在鼓励信中提到：“我犯了一个代价不菲的子虚，莫得料思到或筹商到公用工作行业监管酬报的不利发展。”巴菲特默示，对BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦动力公司2023年齿迹的预测有误。

在2023年5月举办的伯克希尔年度大会中，“股神”曾预测伯克希尔旗下的保障、铁路和动力业务将会有可以的事迹。但骨子上，除了保障业务发扬依旧强劲之外，铁路和动力业务两项业务的2023年全年收入同比均出现下跌。

巴菲特解释称：“旧年，BNSF铁路的盈利下跌超出了我的预期，这是由于收入下跌。自然燃料成本下跌，但好意思国的工资涨幅远远逾越了通货延迟指标。就算BNSF铁路输送的货品好多，老本支拨也逾越了北好意思其他五个主要铁路公司的任何一个，但其利润率却鄙人降。”

开首：中国证券报、中国基金报北京调查公司